Nepakankama varomoji jėga
Viena vertus, vertinant plieno gamyklų gamybos atnaujinimo perspektyvą, geležies rūda vis dar turi palaikymą; kita vertus, vertinant kainą ir bazę, geležies rūda yra šiek tiek pervertinta. Nors ateityje geležies rūda vis dar turi stiprią paramą, turime būti budrūs dėl staigaus nuosmukio rizikos.
Nuo tada, kai geležies rūdos rinka pradėjo kilti praėjusių metų lapkričio 19 d., 2205 sutarties kaina atsigavo nuo žemiausio 512 juanių/t lygio iki 717,5 juanių/t, t. y. padidėjo 40,14 %. Dabartinė disko kaina svyruoja apie 700 juanių/t. Šiuo metu, viena vertus, plieno gamyklų gamybos atnaujinimo požiūriu, geležies rūda vis dar palaikoma; kita vertus, kainos ir bazės požiūriu, geležies rūda yra šiek tiek pervertinta. Žvelgdamas į ateitį, autorius mano, kad nors geležies rūda kol kas vis dar turi didelę paramą, būtina būti budriems dėl staigaus nuosmukio rizikos.
geras leidimas baigėsi
Ankstyvajame etape geležies rūdos padidėjimą lėmė numatomas plieno gamyklų gamybos atnaujinimas ir faktinė paklausa po numatomo iškrovimo. Dabartiniai lūkesčiai pamažu tampa realybe. Duomenys rodo, kad praėjusių metų gruodžio 24 d. plieno gamyklų atsargos + jūros dreifų atsargos sudarė 44 831 900 tonų, tai yra 3,0216 mln. tonų daugiau nei praėjusį mėnesį; praėjusių metų gruodžio 31 d. plieno gamyklų atsargos + jūros dreifų atsargos, palyginti su praėjusiu mėnesiu, sudarė 45 993 600 tonų. Tai yra 1 161 700 tonų daugiau. Šie duomenys rodo, kad plieno gamyklos pusę metų taikyta mažų atsargų strategija pradėjo silpnėti, o plieno gamykla pradėjo papildyti atsargas. Tai taip pat patvirtino Shugango atsigavimas ir prekybos atsargų mažinimas pirmą kartą nuo 2021 m. rugsėjo mėn.
Jei plieno gamyklos atsargų papildymas jau nuspręstas, turime apsvarstyti du klausimus: pirma, kada baigsis plieno gamyklos atsargų papildymas? Antra, kiek laiko užtruks, kol gamyba bus atnaujinta, kad atsigautų išlydytas ketus? Kalbant apie pirmąjį klausimą, apskritai, jei plieno gamykla sandėlį pildo tik periodiškai, tai neviršys trijų savaičių. Jei paklausa ir toliau bus gera, plieno gamyklos ir toliau didins atsargas, o tai atsispindi nuolatiniame uosto apimties centro, sandorių apimties ir plieno gamyklos atsargų didėjime. Šiuo metu plieno gamyklos labiau linkusios papildyti savo sandėlius etapais, daugiausia dėl šių priežasčių: pirma, pietiniame regione, kuris gali nuolat atnaujinti gamybą, netrukus sausio mėnesį sumažės sezoninis pajėgumų panaudojimas; dėl ribotos gamybos rudenį ir žiemą bei žiemos olimpinių žaidynių metu pajėgumų panaudojimo lygis greičiausiai reikšmingai nepadidės, ir nėra sąlygų nuolatiniam gamybos atnaujinimui; Trečia, Rytų Kinijoje, kuri yra pagrindinė gamybos atnaujinimo jėga, tikimasi, kad pajėgumų panaudojimo lygis padidės 10–15 %. Tačiau, vertinant horizontaliai, per pavasario šventę gamybos atnaujinimo mastas vis dar yra ribotas. Todėl esame linkę manyti, kad pastaruoju metu vykdomas papildymas ir gamybos atnaujinimas yra etapais.
Kalbant apie antrąjį klausimą, tikimasi, kad išlydytos geležies kiekis sausio mėnesį padidės ir pasieks 2,05–2,15 mln. tonų per dieną lygį. Tačiau kadangi gamyba atnaujinama etapais, išlydytos geležies produkcijos atsigavimas per ateinančias kelias savaites neturės ilgalaikio augimo postūmio.
Santykinai aukštas vertinimas
Visų pirma, vertinant, absoliuti kaina jau yra aukšta, palyginti su pagrindiniais rodikliais. Horizontaliai lyginant, paskutinė banga prasidėjo nuo neatidėliotinos perpardavimo iki numatomo prekybos atnaujinimo ir plieno gamyklų papildymo, o išlydytos geležies produkcijos kilimas ir kritimas rinkoje vyko nuo rugsėjo pabaigos iki spalio pradžios praėjusiais metais, kai disko kaina buvo aukšta. Apie 800 juanių/t. Tuo metu geležies rūdos uosto atsargos siekė 128,5722 mln. tonų, o vidutinė paros išlydytos geležies produkcija buvo 2,2 mln. tonų. Dabartinė atsargų ir paklausos situacija yra daug blogesnė nei praėjusių metų rugsėjo pabaigoje. Net atsižvelgiant į gamybos atnaujinimą sausio mėnesį, tikimasi, kad išlydytos geležies gamyba nesugrįš į 2,2 mln. tonų per dieną.
Antra, statistiniu požiūriu, 2205 sutarties bazė paprastai palaikoma 70–80 juanių už toną kiekvienų metų vasario ir kovo mėnesiais. Dabartinė 2205 sutarties bazė yra artima 0, net jei tokios vietoje kaip supermiltelių kaina padidėja 100 juanių už toną, atsižvelgiant į stiprią bazę, diskų stebėjimo rodiklis taip pat yra labai ribotas. Be to, dabartinė superspecialiųjų miltelių kaina pagrindinėse uosto rinkose paprastai yra apie 470 juanių už toną, ir nėra jokių sąlygų, kad ji pakiltų iki 570 juanių už toną.
Galiausiai, kalbant apie juodųjų gaminių ryšį, dėl silpnos plieno kainų paramos, jų mažėjimas taip pat lems geležies rūdos kainos mažėjimą. Šiuo metu armatūros paklausa ne sezono metu yra patenkinta, o akivaizdi paklausa yra prasta. Kalbant apie atsargas, nors socialinės atsargos vis dar mažėja, bendros plieno gamyklų atsargos pradėjo didėti, o tai rodo prastą sandėliavimo paklausą šią žiemą. Dėl dabartinių aukštų kainų ir nepasitikėjimo būsima paklausa prekybininkams trūksta noro sandėliuoti žiemą. Esant plieno kainų mažėjimui, akivaizdu, kad geležies rūdos negalima palikti ramybėje.
Apskritai geležies rūdos kainos kilimas rinkos perspektyvoje yra trumpalaikis, o kritimas turi didesnį poveikį.